"주가변동의 핵심, 수급 분석의 중요성: 성공적인 투자의 비결"

주식투자를 하면서 여러 성공적인 부를 일궈낸 소위 말하는 슈퍼개미들의 영상과 이론을 접하는 경우도 많습니다.

여러 실전기법들이 난무하는 가운데, 그들의 이야기 가운데는 여러 가지 공통점을 발견할 수 있는데, 주가가 변동하는 데 있어서 수급을 잘 살펴야 한다는 것입니다. 
 

주가변동의 핵심 수급분석의 중요성

*출처:픽사베이

 
 
 
큰 자금을 움직일 수 있는 해외투자자 또는 기관투자자, 연기금, 기타 개인투자자이지만 큰 손들의 자금이 들어오고 나가는 흐름을 인지할 수 있어야 한다는 것입니다.
 
본 포스팅에서는 이러한 거대한 자금의 유입과 유출이 어떻게 주가에 영향을 미치는지 그 상승요인은 어떻게 되고 어떨 때 하락할 수 있게 되는지를 살펴봅니다.
 
 

수급과 주가의 상승

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큰 손들의 개인자금이 유입되는 경우인데, 주로 고객예탁금이 크게 증가하는 경우와 펀드와 같은 투자회사를 통한 거래잔고가 늘어나는 통계를 보게 되는 경우입니다. 증시가 활황이라는 방증이 될 수 있으므로 적어도 증시분위기는 나쁘지 않다고 봐야 합니다. 
 

주식거래대금과 투자자예탁금(좌), 그리고 외국인 주식보유비중(우)

*출처:한국은행 금융. 경제 스냅숏

 
 
 
개인자금이 아닌 외국인들의 자금이 유입이 지속되고 있다는 것도 매우 중요한 주가상승을 위한 수급의 징후입니다.

한국 관련한 해외자금 펀드의 유입이 이어지고 있는 것을 말합니다. 연기금과 같은 기관투자가들의 주식 지분이 증가하고 있는 것도 유의해서 볼 필요가 있습니다. 펀드자금등으로 확보된 오갈 데 없는 자금이 결국은 증시로 들어오는 것이지요.
 
일개 기업의 대주주나 임직원들의 회사주식을 매수, 자사주 매입 등과 같은 뉴스가 있을 때도 유의 있게 볼 필요가 있습니다. 당연히 회사실적이 좋아질 것 같으니까 주식을 매수할 확률이 높은 것입니다.
 

수급과 주가의 하락

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증시 주변에 몰려있는 대기자금이 증가하고 확보된 수많은 투자자금이 증시에 투입된다면 수급이 증가하여 당연히 주가흐름에는 좋은 영향을 미칠 것입니다. 위에서 언급한 수급과 주가의 상승요인의 정반대 경우라면 주가는 하락할 가능성이 높습니다.
 
경제상황을 잘 살펴보고 GDP, 경제성장률, 고금리, 국제수지의 적자, 수출감소, 원자재가격의 상승, 경기불황 등과 같은 뉴스들이 연이어 들린다면 증시 주변의 수급상황은 그렇게 좋지 못할 것입니다.
 

수급과 주가와의 상관관계

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수급과 주가가 긴밀하게 연관되어 있는 이유는 주가가 결정되는 논리에도 바로 수요와 공급의 균형논리가 있기 때문입니다.

특정 주식에 대해 관심이 높아져서 많은 증시의 대기자금이 몰린다면 주가는 당연히 상승하게 되는 것이고 이는 수요가 공급을 초과함을 의미합니다.

또한 거래량도 함께 증가하게 되는데, 거래량이 증가한다는 것 역시 많은 투자자들이 그 주식을 사고팔고 있다는 뜻이므로 매수세가 전반적으로 강하다면 주가도 좋은 흐름을 보이는 것입니다.
 
경제적 호재, 기업의 좋은 뉴스나 공시가 뜬다면 시장 참여자들의 심리가 일시에 긍정적으로 바뀌면서 자금이 몰리게 됩니다. 그것은 바로 매수세 강화와 주가상승으로 이어지게 됩니다. 
 

수급과 주가와의 역설

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기관투자가들이 대량으로 주식을 매수한다면 오히려 주가는 반대로 가는 경우도 있을 것입니다. 그런 경우는 일반적으로 시장에 이미 그 정보가 반영되어 있어서 오히려 차익실현을 위한 매도 압력이 커지는 경우라고 봐야 합니다.

항상 주식시장에서 많은 정보는 선반영 되어 움직인다고 하는 역설 또는 이론이 있으니 이런 점은 투자매매 시 유의해야 할 점입니다.
 
또한 공매도와 같은 행위를 목격하는 경우에도 지나치게 과도한 공매도가 이뤄지는 경우, 공매도 투자자들이 결국에는 주식을 다시 사들여야 하는 숏 커버링 현상이 발생하여 언젠가는 주가의 상승요인으로 작용할 수도 있습니다. 즉, 공매도 수급의 변화는 주가흐름과 역의 관계를 보일 수도 있는 대표적 사례입니다.
 
 

마무리

많은 성공적인 투자자나 전문가들은 하나같이 수급에 대한 분석을 매우 중요하게 여깁니다. 수급의 변화는 위에서 언급한 바와 같이 주가에 직접적인 영향을 미칩니다.

수급과 주가와의 상관관계와 오히려 역의 관계를 소개해보았습니다. 기관투자자, 외국인, 개인투자자들의 큰 손들이 운영하는 자금의 폭과 유입의 크기, 속도의 변화를 주의 깊게 관찰하고 분석하는 것이 성공투자의 지름길이라고 판단합니다.     끝.
 
 
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