"주식투자, '재무제표' 기본적 분석 핵심 포인트 알아야 성공!"

성공투자 위한 재무제표의 분석과 비중 점검

*출처:픽사베이

 
 
여러분은 주식투자를 통해 많은 부를 쌓고 싶어 합니다. 아니면 약간의 용돈을 벌기 위해, 생활비에 보태기 위해 투자를 합니다.

내게 있어 원금은 크든 작든지 잃으면 매우 씁쓸합니다. 많은 개인투자자들이 저마다의 실력과 운을 자신하며 재테크 시장, 특히 주식시장에 뛰어들지만 사실상 많은 비중의 사람들이 실패를 맛보고 역사의 뒤안길로 사라집니다.
 
주식투자를 하면서 중요하게 보는 것들은 여러 가지가 있겠지만 어쩌면 '기본적인 분석'이 첫 시작이자 판단의 중요사항이 될 것입니다.

그 기본적인 분석의 핵심이 바로 '재무제표'의 핵심 포인트를 짚고 해당 피투자 대상기업의 실체와 방향에 대한 직관을 가져보는 것입니다.
 
본 포스팅에서는 상장회사 기업들의 보편적으로 중요하다고 여기지는 재무상태표의 핵심적인 요소들 중 무엇을 보아야 하는지 살펴봅니다.
 

자산 체크 포인트

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총자산은 증가하고 있는가 또는 감소하고 있는가? 유동자산과 비유동자산의 비중은 어떠한가? 이를 통해 향후 특정한 이벤트 발생 시 현금흐름과 재무 융통성을 가늠해 볼 수 있습니다.
 
유동자산 중에서는 특히, 매출채권과 재고자산의 총 자산 내 비중을 점검해 보시길 바랍니다. 또한 매출액의 증감에 비해 적정한 수준인지도 판단해 봐야 합니다.
 

금융감독원 전자공시 시스템 바로가기

 

*출처: 금융감독원 전자공시 시스템 

 
현금이나 예금, 유가증권 등이 많지만 인출제한은 없는지, 투자자산이 많더라도 실질가치나 유사시 재무융통성에 기여할 수 있는 수준인지, 고정자산은 어떻게 구성되어 있으며 토지의 시가파악이나 자산 재평가의 수준이나 규모도 해당 투자기업의 자산의 상태를 평가할 수 있는 좋은 평가요소가 됩니다.
 

https://www.kicpa.or.kr/

*출처:한국공인회계사회 바로가기
 

부채 체크 포인트

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매입채무의 규모, 변동내용, 그리고 그 질에 대해서 생각을 해보아야 합니다. 차입금의 구조도 중요합니다.

원화와 외화 차입금의 비중, 장기차입금과 단기차입금의 비율, 1 금융권 외 2 금융권을 통한 자본조달은 없는지 등의 요소도 체크해 보시길 바랍니다.
 
유동성 장기차입금의 규모와 상환재원 조달은 어떻게 될 것인지를 점검해 보는 것도 좋습니다.
 

자본 체크 포인트

증자 사실이 있다면 납입자본금, 자본잉여금의 변동된 세부내용, 자산 재평가 여부 및 자본 증가 규모, 그리고 자기 자본 중 이익잉여금 비중과 규모를 체크해 보세요.

특히, 이익잉여금이 매우 많아 보여도 그것이 곧 지금 그 회사가 가진 현금보유를 의미하는 것은 아니니 착각 마세요.
 

재무상태표 계정의 비중 파악

*출처:픽사베이

 
전환사채 자본전입으로 인한 변동사항, 배당의 적정성 및 그 사실여부도 판단해 보면 해당 기업의 체력과 주주친화 정도가 어느 정도인지 생각해 볼 수 있습니다.
 

손익계산서 체크 포인트

매출액, 영업익, 당기순익의 규모도 중요하지만 전년도에 비해 증가하고 있는지, 과거 사업연도 대비하여 그 흐름의 폭은 어떤지 체크해 보시길 바랍니다.

그 원인을 규명해 보시면 더욱 좋겠지요. 매출원가 구성내역과 판관비 구성내역에 튀는 숫자는 없는지, 그것이 설명가능한 수준인지 확인해 보는 것도 의미가 있습니다.
 
영업 외 손익을 통한 숫자는 일회성인지 꾸준한 숫자의 기여가 있는 것인지 확인해야 합니다. 
 

마무리

당연히 현금흐름표를 통해서 영업활동을 통한 현금흐름의 증감내용과 투자활동의 적정성, 재무활동의 주요 원천 등에 대해서도 학습을 한다면 보다 나은 기업분석이 될 것입니다.
 
주식투자는 이렇듯 과거의 지표를 기반으로 한 재무분석을 그 기본적인 분석을 토대로 소위 차트분석이라고 불리는 기술적 분석을 종합적으로 이해하고 냉철한 심리를 가지고 트레이딩에 임해야 성공투자의 확률을 높일 수 있을 것입니다.    끝.
 
 
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